2019年中级会计职称《财务管理》每日一练(29日)
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多项选择题
1、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,甲项目的预期报酬率和标准差均大于乙项目,且两个项目的标准差均不为零。对甲、乙两个项目可以做出的判有( )。
A.两个项目均属于有风险项目
B 不能通过比较标准差来比较两个项目风险大小
C.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
D.甲项目的相对风险有可能小于乙项目
2、下列各项中,属于减少风险对策的是( )。
A.由于天气原因飞机停止飞行
B.资产组合投资
C.车辆买第三责任险
D.开发新产品前充分调研
判断题
3、当通货膨胀率大于名义利率时,实际利率为负值。( )
计算题
4、甲公司 2015 年年末长期资本为 5000 万元,其中长期银行借款为 1000 万元,年利率为 6%;所有者权益(包括普通股资本及留存收益)为 4000 万元。公司计划在 2016 年追加筹集资金 5000万元,其中按面值发行债券 2000 万元,票面年利率为 6.86%,期限 5 年,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为 2%;发行优先股筹资 3000 万元,固定股息率为 7.76%,筹资费用率为 3%。公司普通股β系数为 2,一年期国债利率为 4%,市场平均报酬率为 9%。公司适用的所得税税率为 25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响,发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求:
(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。
(2)假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。
(3)计算甲公司发行优先股的资本成本
(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。
(5)计算甲公司 2016 年完成筹资计划后的平均资本成本。
5、A 公司拟添置一套市场价格为 6000 万元的设备,需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用);
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为 2,一年期国债利率为 4%,市场平均报酬率为 10%。
(2)发行债券。该债券期限 10 年,票面利率 8%,按面值发行。公司适用的所得税税率为 25%。
要求:
(1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
(2)利用非折现模式(即一般模式)计算债券资本成本。
(3)根据以上计算结果,为 A 公司选择筹资方案。
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