注册会计师考试财务成本辅导(一)
第一章 财务管理总论
考情分析 本章主要内容是财务管理的基本理论和基础知识。属于非重点章节，考分一般在3－5分；
本章的考试题型均为客观题（单选、多选、判断），一般难度不大。内容与2006年基本一致。
本章的学习方法主要是读懂教材，注意客观题容易出题的地方。要求考生要理解本章的基本内容，以便为后面各章打基础。
本章重点应注意的问题
（1）综合表达财务目标三种观点的主张、理由和存在的问题；
（2）影响财务管理目标实现的因素；
（3）股东、经营者和债权人的冲突及协调办法；
（4）现金流转不平衡的原因；
（5）各种财务管理原则的含义与特征；
（6）金融性资产的特点；金融市场上利率的决定因素。
第一节 财务管理的目标
一、财务管理含义（理解）P1：
财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。
注意关键点：财务管理是资金的管理
二、财务管理的目标
财务管理的目标，取决于企业的总目标，并且受财务管理自身特点的制约。
（一）企业目标对财财务管理的要求
企业目标 | 对财务管理的要求 |
生存 | 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能长期、稳定地生存下去 |
发展 | 筹集企业发展所需的资金 |
获利 | 通过合理、有效地使用资金使企业获利 |
（二）财务管理目标
问题：什么样的财务管理目标能够满足企业目标提出的要求？
相关表述的优缺点
主张 | 理由 | 问题 |
利润最大化 | 利润代表企业新创造的财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。 | 没有考虑投入；没有考虑时间价值；没有考虑风险。 |
每股盈余最大（权益资本净利率最大） | 把利润和股东投入的资本联系起来。 | 没有考虑每股盈余取得的时间；没有考虑每股盈余的风险。 |
股东财富最大（企业价值最大） | 考虑了时间价值、风险因素和投入产出的比较。这也是本书采纳的观点。 | 计量比较困难 |
【例题】盈利企业给股东创造了价值，而亏损企业摧毁了股东财富。（ ） 答案：×
三、影响财务管理目标实现（股价）的因素
外部因素：法律环境、经济环境、金融市场环境
例题：影响企业价值的因素有（ ）。
A.投资报酬率 B.投资风险 C.企业的目标 D.资本结构 E.股利政策
【答案】ABDE
四、相关关系人目标协调
利益集团 | 目标 | 与股东冲突的表现 | 协调办法 |
经营者 | 增加报酬、闲暇、避免风险 | 道德风险、逆向选择 | 监督、激励 |
债权人 | 本利求偿权 | 违约、投资于高风险项目 | 立法保护、契约限制、终止合作 |
例题：为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ）
A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监
C.在债务合同中预先加入限制条款 D.所有者给经营者以“股票选择权”
【答案】ABD
五、社会责任
（1）股东财富最大化并不意味着管理者可以忽视公司的社会责任。
（2）法制的监督、商业道德约束、行政监督、社会舆论监督
第二节 财务管理的内容
一、财务管理的对象
财务管理的对象 | 财务管理的内容 | 财务管理的职能 |
资金及其流转 | 筹资、投资、股利分配 | 决策、计划控制 |
注意：现金流转不平衡的原因
影响企业现金流转不平衡的原因既有内部的原因，如盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的原因，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。
1.影响企业现金流转的内部原因
（1）盈利企业的现金流转。 盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。
（2）亏损企业的现金流转。 从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。
（3）扩充企业的现金流转。 任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。
2.影响企业现金流转的外部原因
（1）市场的季节性变化。 （2）经济的波动。 （3）通货膨胀(不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了) （4）竞争。
例题：以下关于现金流转的表述中，正确的有（ ）。
A.任何企业要迅速扩大经营规模，都会遇到现金短缺问题
B.亏损额小于折旧额的企业，只要能在固定资产重置时从外部借到现金，就可以维持现有局面
C.亏损额大于折旧额的企业，如不能在短期内扭亏为盈，应尽快关闭
D.企业可以通过短期借款解决通货膨胀造成的现金流转不平衡问题
【答案】AC
二、财务管理的内容
（一）投资决策
1.直接投资和间接投资
直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取营业利润的投资。
间接投资又称证券投资，是指把资金投放于金融性资产，以便获得股利或者利息收入的投资。
2.长期投资和短期投资
（二）筹资决策
企业资金来源按不同的标志分为：
1.权益资金和借入资金
2.长期资金和短期资金
（三）股利分配
三、财务管理的职能 包括：决策、计划、控制
1.决策的价值标准
决策的价值标准是指评价方案优劣的尺度，或者说是衡量目标实现程度的尺度，它用于评价方案价值的大小。历史上首先使用的是单一价值标准；其次使用综合经济目标的办法，即以经济效益为尺度的综合经济目标作为价值标准；近来社会的、心理的、道德的、美学的等非经济目标日益受到重视，在评价方案的最后阶段，总要加进各种非经济的或不可计量的因素，进行综合判断，选取行动方案。
2.决策的准则
人们在决策时并不考虑一切可能的情况，而只考虑与问题有关的既定情况，使多重目标都达到令人满意的、足够好的水平，以此作为行动方案。
