马莉:07年CPA财管备考访谈实录
主持人:各位网友,大家下午好。欢迎光临腾讯嘉宾聊天室,今天我们非常有幸请到了北京安通学校的独家授课老师马莉老师,就2007年注册会计师《财务成本管理》考试内容的变化以及应对策略进行指导。首先请马老师跟我们网友打个招呼吧!
马莉:各位网友,下午好!我是北京安通学校的财务管理老师马莉, 很高兴今天和大家一起来探讨2007注册会计师考试《财务成本管理》方面的问题,如果大家有什么问题需要讨论欢迎大家提出。
主持人:首先请马老师分析一下历年注册会计师考试《财务成本管理》命题规律及对今年的命题趋势进行一下简单的预测。
马莉:通过分析近年来的考题,我们可以得出如下总结:题型保持单项选择、多项选择、判断、计算和综合五种题型。客观性试题(单项选择、多项选择、判断)分值40分:其中单选10题,每题1分,共10分;多选10题,每题2分,共20分;判断10题,每题1分,共10分;主观性试题(计算和综合)占60分:其中计算4~5题,分值约30分;综合2题,约30分)。总题量为36~38题左右。各年根据题量大小及难易程度出4~5个计算或2~3个综合题,分值随题量变化略有调整,但根据学科特点,计算量较大。
我预计今年财管的考试题型保持不变,题量与去年基本相当。单项选择、多项选择、判断仍旧每类10个小题,总分40分;计算题4~5个,每题7~6分;综合2题,每题15分左右,但也可能根据每题难易程度适当调整分数在类内各题中的分配。题目难度不会超过2006年水平。
主持人:好的,马老师刚才主要就试卷的分值分配和试题难度为大家做了分析和预测。下面请马老师为大家指导一下2007年注册会计师考试《财务成本管理》科目的复习方法和技巧。
马莉:该科目是注会考试中比较难的一门儿,也是通过率较低的一科。相对于其他各科目,《财务成本管理》综合性最强,灵活性最高,知识点间相互联系紧密,对考生的综合判断能力和职业判断能力有较高的要求,考生如果只是机械地学习并以为学会了每一章的知识而无法将全书的知识融会贯通,很难适应考场快速、准确答题的要求。所以,要想在考试中取得好成绩,首先了解全书的框架,熟悉总体结构和各知识点之间的关系,要领会考试大纲的要求,根据教材的重点、难点进行关联性地学习,有针对性地做一些练习题,加深对重点、难点的理解,掌握答题思路和技巧;其次,了解该科目的命题规律和命题趋势,尤其是重点掌握每年教材新增加的内容,预测本年度学习的重点,把握考试的最新动态;最后,根据以往的命题规律,客观题目一般不会同一知识点连续重复出题,着眼点转移到重点章节的其他知识点上。[paging]
主持人:请老师讲讲《财务成本管理》的知识结构及其内容之间的关系,考生应该如何建立起知识网络?
马莉:全书分为财务管理和成本管理两大部分,其中1~10章系财务管理内容,第一章总论,概括性地介绍财务管理的目标、内容、理财应遵循的原则及财务管理环境,本章虽然考试时只占3分左右,但学习本章有助于考生把握财务管理的知识结构,为学习以后各章知识奠定基础。
第二和第三章是财务管理的主要环节,财务报表分析重点是财务比率和杜邦分析体系,是传统的重点内容,易出计算和综合题;第三章财务预测与计划,主要介绍资金需要量的预测、销售增长率与资金需要量的关系及财务预算(尤其是现金收支预算)的编制,易出计算和综合题。
第四章至第九章是日常财务管理的重要内容,也是全书最重要的部分,主要介绍投资(4、5、6)、筹资(7、9)和股利分配(8),本部分既是工作重点,也是考试的主要内容,一般占50~60分,题型含概面最广。这几章我会在我们安同学校的辅导班上为大家重点讲解,从知识点分析到常见的出题类型,并配有课堂练习,大家在听课时一定要引起注意。
第十章是财务管理专题,重点是企业评估,通过折现模型、经济利润模型和相对价值法计算目标企业价值或股权价值,进行并购对象的选择,一般为计算题。
第十一至十四章是成本管理部分,其中第十一章比较容易出成本计算方面的计算题;第十二章本量利分析实际是基础知识章,介绍的成本习性、成本分类、息税前利润等是第五章投资管理中现金流量计算、第六章流动资金管理中应收账款信用政策的制定、第九章经营杠杆指标计算的基础。本部分主要是计算题,综合题较少。成本管理部分占整个卷面分数的20%左右。该部分主要是成本会计和管理会计的内容。
因为主观题占60分,再加上客观题中需要计算后回答的部分,计算和综合题成为决定考生及格与否的关键,根据以往经验分析,计算和综合组合形式有规律可循。
计算分析题的设计模式
1.报表分析专题
(1)还原报表;(2)杜邦分析体系;(3)根据给出的指标分析企业管理存在的问题,提出解决方法;(4)上市公司财务分析;(5)现金流量分析。
2.财务预测与计划。
(1)可持续增长率的计算(期末股东权益法)+为达到预定增长率各影响因素应达到水平;(2)超常增长资金来源;(3)现金收支预算的编制。[paging]
3.财务估价专题
(1)债券内在价值与到期收益率的计算;(2)利用股票固定(或非固定)成长模式确定股票内在价值;(3)计算β系数、标准差、相关系数等评价风险;(4)证券投资组合;(5)资本资产定价模式。
4.投资管理专题
(1)新项目投资决策
①给出确定利润和NCF的基本条件,重点考察考生对NCF(往往涉及固定资产折旧以外的其他非付现成本)构成内容及计算方法的理解,通过计算NPV进行决策;
②给出基本条件,要求考生在事先确定的NPV(一般设定为0)的情况下,通过计算IRR或N判定投资方案是否可行;
③给出销售量、单价、单位变动成本、付现固定成本总额等基本条件,要求计算利润、NCF和ic及NPV,判定投资的可行性。
(2)更新改造项目投资决策
①给出旧设备变现等条件和新设备投资额等资料,确定新旧设备的现金流量(主要是流出量,如果有流入作为流出的减项),如果新旧设备使用期限相同,计算未来现金流出量的总现值(总成本)低者为佳;如果新旧设备使用期限不相同,计算未来现金流出量的年平均成本(总成本/年金现值系数),低者为佳。
②给出新旧设备现金流量的差别,计算分析孰好孰坏。
(3)相互渗透型的投资决策(即投资其他领域)
关键是考察考生对β权益与β资产换算的掌握,通过确定Rs计算加权平均资本成本,并作为折现率对项目的NCF进行贴现,判定新项目是否可行。
5.流动资金管理专题
(1)应收账款信用政策;(2)利用存货经济批量模型选择供应商或经营存货品种。
6.融资租赁专题。测试承租方应选择借款购买还是融资租赁取得固定资产。
7.股利分配专题。剩余(固定或持续增长)股利分配政策+利润分配项目计算。
8.资本成本与资本结构专题
(1)债务或权益个别资本成本+加权平均资本成本;(2)财务杠杆的计算;(3)利用每股收益无差别点法选择新增筹资的方式。
9.企业价值评估专题
(1)计算实体或股权现金流量+折现计算目标企业价值;(2)计算经济利润+折现计算目标企业价值;(3)计算市盈率、市净率或收入乘数+目标企业股权价值。
10.成本计算专题。品种法、分批法、分步法编制成本计算单。
11.成本控制专题。标准成本差异计算+账务处理。
12.业绩评价专题。投资中心业绩评价指标计算与评价。
以上的12种模式在计算分析题当中经常出现,由于时间的关系,我只能为大家简单的介绍一下,在我们安通学校的辅导班上,我再为大家做详细的讲解。[paging]
综合题的设计特点
综合题的最大特点就是知识点的系统性和连贯性。为了达到这个目的,题目的设计方式以关键知识点的串连为主。常见的串连方式有:
第一,财务比率+财务计划+预计报表;
第二,以项目投资为题目设计起点,通过计算新项目或更新改造税后现金流量,辅以资产成本的计算并将其作为折现率,用指定的方法(主要是NPV法),判定投资效果并作出最终决策。而且第五章几乎在每一年都有综合题,固守高端题目;
第三,可持续增长率的实现条件,尤其是在外部有股权融资前提下,为达到既定增长率水平的股权或债权融资额确定;
第四,多步骤、复杂条件下的成本计算单的编制。
第五,筹资成本+筹资结构+NCF(包括非货币性资产变现价值)+NPV
主持人:感谢马老师为大家做的精彩的讲解,我想大家在听到这里时,会对财务管理的整体复习有了一个更加深刻的认识。下面我们来回答几位网友的提问。
网友:除了教材之外,我们通常还有辅导资料,如北大东奥,但是习题中主观题的份量和难度总与实际考试出入较大,我们在复习时应如何把握?
马莉:教材是基本知识介绍,而且分知识点独立讲解,但理财实践中的实际问题则非常复杂,所以试题多以解决问题为出发点,加大了试题与书本之间的距离,往往升华、力透纸背。命题小组的成员都是资深注册会计师和有丰富教学经验的教师,加之命题的严肃性,试题不仅有难度而且水平很高,不是一般练习册的难度所能企及,所以很多考生在做模拟试题是轻松自如,得分理想,但考试实战时却败下阵来,所以不能满足于练习册上的题目,且模拟练习不在于多而在于精,其实做以往年度的考试题是很有效的方式。命题组成员的稳定和教材体系的稳定可以使考生做历年考题过程中对知识点有连贯性的认识。鉴于以上特点,我们北京安通学校的随堂讲义和习题不错,都是根据考试教材和历年真题进行编排的,习题的难度上可能更接近于真题,所以大家在做的时候,一定要认真对待每一道题,真正将它弄明白后再去做下一道。
主持人:马老师刚刚提到了辅导讲义和习题,如果是没有参加咱们安通辅导班的考生,通过什么途径可以得到这些资料呢?
马莉:在开课以后,我们会将部分讲义和习题公布在网站上,界时考生可以到我校的教学网站和中国考试在线
网友:去年的财务管理综合题是很难的,今年会不会还是这样的出题思路呢?应该如何复习才能得高分
马莉:其实,近年来《财务成本改良》考试难度是比较稳定的,考生感觉2006年综合题难度大,可能是因为没有复习到位的原因。与前些年相比,综合题涉及的章节越来越多,但与以往年度考题还是有很多相同点,如2004年“新项目投资现金流量+资本成本+净现值”的综合题,被幻化成2006年“新项目现金流量+处置非货币性资产税后现金流量+净现值”的15分综合题,2005年一道“资本资产定价模型+β系数的换算”的5分计算题;2006年被扩大为“资本资产定价模式+β系数换算+资本结构+实体价值”的15分综合题,所以尝试将往年试题中多个知识点融合进一道题目中,这样对应的练习多做一些就可以有理想的考试成绩。
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网友:我已经通过税法和经济法,但是财务管理对文科背景的学生来说是很难理解的,老师能不能讲一下相关的学习技巧?
马莉:在注册会计师考试中,计算和综合题所需要的理科知识,关键是掌握计算的基础知识,在学习《财务成本管理》的过程当中,考生(尤其是文科考生)普遍感觉非常的抽象,主要是课程内容与我们的工作离得特别远,很多内容大家在实际工作中接触不
到,所以学习起来难免有死记硬背的倾向。
我个人认为,虽然这门课程公式确实比较多,但是,如果在理解的基础上去把握,《财务成本管理》中的公式是有群族特征的,考生一旦理解了公式的根本,就能举一反三,例如(1)学会了时间价值,清楚现金流量、具体发生时间点及折现率等因素,掌握终值和现值的概念,那么,第四章中财务估价中股票、债券的价值计算、收益率的确定和第五章项目投资的净现值、获利指数、内部收益率等动态指标,以及第十章企业价值评估中折现现金流模型都会迎刃而解,掌握了时间价值这个“根”,就掌握了一系列计算公式,所以,考生切忌死记硬背,而是应该搞清楚这些重要的公式是如何提出来的,它们在考试当中应如何应用,在运用的过程中应该注意那些问题。(2)第六章流动资金管理一章所涉及到的公式多与计算利润的指标有关,但由于确定最佳现金持有量和最佳存货批量等问题,追求的是成本最小化,而应收账款的管理则以利润最大为出发点,所以,只要掌握了解决每一个问题的“相关成本”,这章的公式就迎刃而解了;(3)如果掌握了成本按习性划分的原理,那么第六章应收账款的机会成本、第九章经营杠杆系数的计算等一系列公式就因为成本习性这个“根”记住了;(4)第三章编制财务预算的公式的“根”是“期初余额+本期增加=本期减少+期末余额”,这样一系列日常业务预算就轻松编制出来;(5)第十三章成本差异的计算以“连锁替代法”为公式的根,只要记住“量差”和“价差”两个公式就可以轻松应对直接材料、直接人工和变动制造费用成本差异的计算;(6)第二章财务指标分析中短期偿债能力的根是“流动负债”,只要将各种短期资产与流动负债相除,就可以得到各种短期偿债能力的,而长期偿债能力的根是各种不同外延的“债务”,将其与有关资产(净资产)相比,就可以得到一系列评价长期偿债能力的指标;营运能力指标的根则是“营业收入(成本)”,将其分别除以不同外延的资产平均值,就可以得到一系列不同资产的周转率指标;而盈利能力则是以“净利润”为根,除以占用的相应资源或收入,就可以评价盈利水平。
所以,建议考生在理解的基础上把握。这种能力的培养,一方面可以靠自学,但是更加有效的办法是参加面授或网络辅导班,在教师的引导之下快速、准确地掌握重点和难点问题,这样可以大大地节约记忆的时间,提升学习效果,提高考试成绩。[paging]
网友:现在离考试还有仅仅五个月的时间,在备考方面,该怎么样合理安排呢?
马莉:由于会计准则和审计准则的重新修订以及相关财务成本管理和税法的调整,使今年报名工作、教材出版相应推迟,所以备考略显时间紧张,尤其是考生至5月底才可以那到新教材,难免心理没底。但是相对于注会考试的其他科目,《财务成本管理》内容调整不会太大,所以考生可以先看2006年的教材,先掌握基础知识(如第四章的时间价值和风险价值),和没有大变化的报表分析、流动资金管理、资金成本计算、杠杆指标计算等内容,尤其是在新教材出版之前,先将时间分配给财管这科,这样既不会浪费时间有可以通过预习带着疑问听课,提高效率。目前,我们安通学校的辅导班即将开课,我为大家编排的讲义和习题多是一些变化不大的内容,等新教材出版到我们再讲变化较大的内容。
网友:老师能介绍一下考试的题型及在考试时应该如何分配考试的时间?
马莉:今年来题目难度虽然不大,但计算量增加,甚至部分单选和判断提也需要计算之后才能给出正确答案,考场上注意审题,磨刀不误砍柴功,许多考生为抓紧时间没看清楚题意就动手答题,其实花费的时间更多,或者在主观题目答题不得要领,个别题目耗用时间过长,以致于会答的题目没有时间。
一般而言,客观题难度不大,如果没有头绪极有可能根本没有复习到,这样的题目马上跳过,我认为回答客观题不得超过考试时间的30%,因为计算和综合题步骤之间的连贯,往往需要更多的时间,考场上应懂得抓大放小,学会舍得,,无论是计算还是综合题,如果审题2遍之后仍没有头绪要马上放弃看下一题。时间过于紧张时先做综合题,因为综合题分值大,难度相比而言并不很高,尤其是近年来,计算题难度不大,但数据计算量过多,占用时间多而得分较少,得不偿失。
当然,要保证在考场上学会分布时间,除了在学习过程中勤学多练以外,要养成良好的学习习惯,模拟练习时卡住时间,真正当成战前演练。
主持人:好的,再一次感谢马老师的精彩讲解,也感谢北京安通学校的支持,由于时间的关系,我们今年的访谈到此结束。明天做客我们嘉宾聊天室的将会是北京安通学校的独家授课专家叶宝忠老师,请广大网友继续关注腾讯教育频道,再见!
马莉:预祝各位取得好成绩!各位网友,再见!