2010年中级会计职称考试《财务管理》十大要点
投资差=200-110=90万元,在更新设备时处理,为流出量
税差=(110-100)30%=3万元,在第三年末处理,为流出量(多交税)。
(3)变价净收入为90万元时
投资差=200-90=110万元,在更新设备时处理,为流出量
税差=(90-100)30%=-3万元,在第三年末处理,为流入量(少交税)。
若没有建设期,则税差都在第一年末考虑。
七、要点七:股票价值计算中华 会 计 网校 精品课程立即免费试听>>>>>
股票价值=股利现值+售价现值
当股票长期持有,不转让时,则成为永续年金求现值。
又包括两种情况
年股利相等:价值=年股利/收益率
年股利递增:价值=投资年末股利/(收益率-增长率)
对年股利递增的情形,分子的股利表示投资年末股利,以后按增长率连续增长。其价值为投资年初的价值。年初投资,年末才有股利。
【例9】某公司拟于2003年初投资股票,有甲、乙、丙三种股票可以选择。甲股票2002年末分配现金股利为每股0.20元,目前价格13元/股,预计每年末股利相等,准备持有5年后,于2007年末将其以20元价格出售;乙公司2002年末分配股利0.15元/股,预计其股利每年增长率5%,准备长期持有,目前价格8元;丙股票预计2003年末、2004年末、2005年末三年不分股利,从2006年末起每股股利0.20元,准备长期持有,目前价格5元。公司的必要收益率10%,要求分别计算甲、乙、丙股票的投资价值,并作出选择。
【解】甲股票流量图:
甲股票价值=0.2(P/A 10% 5)+20(P/F 10% 5)=13.18(元)>13元
乙股票流量图:
乙股票价值=0.15(1+5%)/(10%-5%)=3.15(元)<8元
丙股票流量图:
丙股票价值=(0.2/10%)×(P/F 10% 3)=1.50元<5元
应选择甲,只有甲投资价值超过价格,值得投资。
八、要点八:投资收益率计算
(一)概念:指年收益占投资的百分比,包括长、短期收益率。一般指年收益率。
(二)计算:短期收益率=[价差+股利(利息)]/购价(短期指不超过一年的投资)
长期收益率是指使 购价=利息(股利)现值+还本(售价)现值 成立的折现率,用内插法
【例10】2001年1月1日,东方公司购入朕友公司发行的5年期债券,面值1000元,发行价900元,票面利率8%,单利计息,每年末付息一次,分别计算下列情况的投资收益率。
(1)2002年1月1日以1010元价格出售;
(2)2001年7月1日以1000元价格出售;
(3)2001年2月1日以920元价格出售;
(4)2006年1月1日到期收回。
【解】前三问为短期,后一问为长期。
(1)投资收益率=(价差+利息)/购价=[(1010-900)+1000×8%]/900=21.11%
(2)投资收益率=[(价差+利息)/购价]×2=[(1000-900)/900)×2=22.22%(半年出售时,得不到利息)
(3)投资收益率=][(价差+利息)/购价]×12=[(920-900)/900]×12=26.67%(月收益率乘12得年收益率)
(4)流量图为:
则 购价=利息现值+还本现值
设投资收益率为i,即求使 900=80(P/A i 5)+1000(P/F i 5)成立的i
设i=10% 80(P/A 10% 5)+1000(P/F 10% 5)=924.16>900
设i=14% 80(P/A 14% 5)+1000(P/F 14% 5)=794.05<900
说明所求i介于10%与14%之间,用内插法。
(14%-i)/(14%-10%)=(900-794.05)/(924.16-794.05)
解得:投资收益率i=10.74%
九、要点九:批进零出法储存期计算
(一)原理:存货储存期计算的目的是分析储存期与利润之间的关系。
(二)计算:第一步:得到利润与储存期的关系式
第二步:再根据问题求解。其中批进零出最后利润=日储存费[保本天-(售完天+1)/2]
【例11】某企业购商品1000件,单位进价(不含增值税)100元,单位售价(不含增值税)130元,一次性费用20000元,销售税金及附加2000元。若货款来自银行贷款,月利率‰,该批存货的年保管费用率3.6%,分别计算: