商业银行开展财务顾问业务的现状、问题与对策(上)
在金融资产结构和社会资金流向发生变化、直接融资比重不断增加的形势下,在我国现行银行、证券分业经营管理的制度框架下,随着客户投资理财方面需求的日益增加,财务顾问业务已成为各家银行介入资本市场、开拓投资银行业务的切入点与突破口。本文对商业银行开展财务顾问业务的必要性、优劣势、我国银行业财务顾问业务开展现状及今后对策作一简要分析。
一、财务顾问概念、内涵
财务顾问业务,是指根据客户需求,站在客户的角度为客户的财务管理、投融资、兼并与收购、资产及债务重组、发展战略等活动提供的咨询、分析、方案设计等服务。财务顾问业务的特点是专业化、个性化、“量体裁衣”,具有创新性。
目前,与银行开展财务顾问业务有关的政策法规主要有:《中华人民共和国商业银行法》、《关于改进金融服务、支持国民经济发展的指导意见》、《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见》、《证券法》及证监会相关规章。
在现有政策法规框架下,作为向客户提供的咨询服务内容之一,银行开展财务顾问业务没有法律障碍。财务顾问作为银行的一个业务品种,已见诸央行的许多文件中。但是对于财务顾问业务的具体内容,现有法律没有明确规定。《商业银行法》只是对银行不能开展的业务作了严格限制,即不得从事信托投资业务、股票业务以及投资非自用不动产。因此,在现有法律环境下,银行只要掌握不跨过直接投资的界限,其他领域的财务顾问业务都可从事,包括企业及项目的融资顾问,企业的投资、资本运作、内部资产重组及资产管理、债务重组及债务管理、企业诊断及发展战略顾问等。
二、商业银行开展财务顾问业务的必要性与紧迫性
(一)资本市场的发展、金融结构的变化使银行传统业务的生存空间缩小
2000年末,沪深两市上市公司数量达到1088家,市价总值达到4.8万亿元,比上年增长82%。而同期全部金融机构各项存、贷款余额分别比上年增长13.8%和13.4%,增幅大大低于股票市场的发展速度。在主板市场高速发展的同时,为支持发展高新技术产业,创业板股票市场也即将在深圳证券交易所推出。
资本市场的发展,直接融资比重的提高,使过去企业外源融资主要靠银行的局面发生了根本改变。一方面,优质客户转向资本市场融资后,对银行的传统业务需求萎缩;另一方面,现代企业制度的建设,改组、联合、兼并、租赁、股份合作制、规范上市等多种产权制度和经营机制改革方式的实行,使企业在资本运作方面产生新的需求。发展中国家的金融发展规律和我们国家政策的导向,都预示着我国金融结构将发生根本变化,以资本市场为媒介的直接金融在全部金融资产中所占的比重将继续增加。资金流向的变化要求银行必须以客户需求为导向,拓宽服务领域。在目前我国分业经营、分业监管的体制下,财务顾问业务是银行介入资本市场的一个现实可行的切人点与突破口。
(二)投融资体制的改革,客户需求的多元化对银行财务顾问业务提出客观要求
“九五”期间,我国投融资体制改革不断深化,主要表现为:投资主体日益多元化,以民间资本为主的风险投资方兴未艾,各地创业投资协会与创业投资机构发展迅速;《工商领域固定资产投资项目登记备案管理试行办法》即将颁布实施,登记备案制取代行政审批制将标志着企业真正成为自主决策、自担风险的投资主体;融资方式日益多样化,交通、能源、环保等大型基础设施建设项目越来越多地引入了BOT、BOO、BOOT等结构性创新型融资模式,大型成套机电设备的采购与销售越来越多地采用融资租赁的形式等。投资领域的风险、融资方式的复杂使企业在投融资过程中更多地需要外部机构在产业调查、项目可行性研究、融资方案设计、融资方式创新等方面提供专家建议。客户需求的多元化是银行在投融资领域提供顾问服务的客观要求。
(三)加入WTO的临近,同业竞争的白热化和金融一体化等为银行财务顾问业务带来挑战与机遇
根据日内瓦协议的相关条款和我国与WTO成员国达成的协议,2年内外资银行即可对国内企业开办人民币业务,5年后,外资银行就开始与国内银行展开直接的、全方位的竞争。在母公司多为全功能银行或金融控股公司的背景下,外资银行可向客户提供快捷、便利的综合化服务。如果国内银行仍固守传统业务,则优质黄金客户的流失将成必然。在竞争面前,我们只有不断创新,提高服务层次,利用财务顾问等个性化、不可复制的服务留住客户,争取份额。此外,加入WTO后,经济全球化的大潮下,跨国公司的跨国投资活动将大幅增加。在进入中国市场前期,跨国公司在投资政策咨询、投资项目推荐、合作伙伴寻找、资信调查等财务顾问业务领域需求很大。目前已有外商向建设银行咨询在境内设立风险投资公司所需的法律文件与审批手续,美国大西洋水基金计划在珠江三角洲投资一个污水处理厂,要求建设银行提供相应服务。因此跨国公司将成为银行财务顾问业务的